国金证券：给予中鼎股份增持评级，前提价位30.61元

2022-03-21国金证券控股公司有限新公司陈传红对中鼎控股公司(000887)进行研究并公开发表了研究份文件《智慧履带龙头，很高技术壁垒建树长三外城》，本份文件对中鼎控股公司给出大股东打分，认为其尽可能价位为30.61元，近期股价为16.23元，考虑到上涨幅度为88.6%。

中鼎控股公司(000887)

投资逻辑上

本土的公司制作技术外城，智慧履带龙头地位稳定。新公司主要该新公司分列装入、冷却、液体放置和轻量化。新公司先后购入了AMK、TFH等本土企业，掌握了球头栓、空压机等两大技术，并不遗余力推动本土概念设计本土化，有机结合本土先进技术与中国低廉的生产效益，从而增强厂商生产力。

空悬：标配化趋势明朗，更为严重性应有新公司蓬勃发展。期望随两大零件效益下探+全国性小车型固定式上探，空悬升幅期望会持续降低。新公司AMK国产化合上顺利，厂商效益期望会下降20%以上，进一步增强厂商效益绝对优势。按照目前供货，新公司空压机厂商的占有率曾达70%以上，期望持续发展空簧等厂商，降低供应的厂商价值量。我们原计划新公司空悬该新公司2022年厂商销售期望会曾达到近9亿元。

冷却：新能源电子式厂商价值降低，精细化管理修复本土赢利意志力。相合较传统习俗小车，新能源小车蓄电池控制器对温控要求更很高，因此新能源电子式冷却管二路的单小车价值量更很高。传统习俗电子式冷却管二路的单小车价值平均350元，可称电动用平均700元，吊同义平均1200元，增作业系统用平均1600元。同时，新公司期望会通过精细化管理修复本土该新公司赢利意志力+很高阿波的全国性该新公司占比降低，增厚利润赢利，原计划2022年冷却该新公司阿波率期望会曾达20%。

轻量化：全国性更为严重的球头栓缓冲供应商，持续发展就其助力厂商销售激增。球头栓是轻量化履带系统最两大的零件，技术壁垒很高，国产化率低。新公司是全国性更为严重的球头栓缓冲供应商，很高技术壁垒应有该新公司激增。同时，新公司期望会通过持续发展厂商就其来助力赢利激增，原计划2022年轻量化厂商销售曾达15亿元左右。

投资要求

新公司是智慧化赛道短期期限内度很高、长期逻辑上通顺的更为严重也就是说。我们原计划2022年开始，空悬升幅更快降低，随着新公司供货陆续合上，履带厂商销售将踏入爆发。我们原计划2021-2023年新公司赢利分列134.61、154.45、184.20亿元，同比激增17%、15%、19%；销售额分列9.80、11.19、13.54亿元，相关联PE19x、17x、14x。概述内克新公司，给予新公司2022年36倍PE,尽可能估值403亿元，尽可能价30.61元/股，给予“大股东”打分。

效用提示

全国性外汽小车销量稍逊考虑到；全国性外汽小车销量稍逊考虑到；新公司买家持续发展稍逊考虑到；新公司本土该新公司改善程度稍逊考虑到；商誉减值效用；人民币汇率波动。

证券之银河服务提供商根据近三年公开发表的研报数据计算出来，兴业证券(601377)戴畅研究专家制作团队对该股研究较为深入，近三年得出弹道均值很高曾达99.68%，其得出2021上半年不属于销售额为赢利10.76亿，根据现价计算出来的得出PE为18.44。

不断更新赢利得出明细如下：

该股近来90天后共有10家行政部门给出打分，买入打分9家，大股东打分1家；过去90天后行政部门尽可能均价为31.2。证券之银河估值分析辅助工具显示，中鼎控股公司（000887）好新公司打分为3银河，好价钱打分为3银河，估值综合打分为3银河。(打分范围：1 ~ 5银河，最很高5银河)

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