【一周聚焦】配置价值不断显现，半导体产业国产替代预期提升

回顾近日，沪深300同义数急跌0.32%，上证综同义急跌0.81%，深证成同义上升0.02%，创业板同义上升0.49%。分从业者来看，静电、计算机、国防军工跌幅MLT-；家用电器、房地产、汽车岩石圈下跌MLT-（原始数据是从wind，统计区间：2022/8/1-2022/8/7，申万一级从业者同义数界定）。

原始数据是从wind，统计区间：2022/8/1-2022/8/7

重点岩石圈量化

静电（+6.44%）跌幅第一，主要因为近期加拿大《微处理器与高科技法案》诱因国产替代化预期；

计算机（+2.47%）跌幅第二，主要因为近期加拿大《微处理器与高科技法案》诱因国产替代化预期；

国防军工（+1.70%）跌幅第三，主要因为区域性政治使岩石圈情绪升温。

原始数据是从wind，统计区间：2022/8/1-2022/8/7，申万一级从业者同义数界定

先前欧海外投资基金观点

受到近日区域性政治影响，国防军工岩石圈显现出回暖。近期加拿大通过《微处理器与高科技法案》实质性大幅提高半导体产业国产替代预期。虽然短时间内宏观经济崛起工程进度的放缓和偏低迷的开工具体情况使得A股实质性走强的热能欠缺，并陷入极为无序的周期性和从业者快速轮动现况，但产品线短期的并行空间较低，主要由于4月底产品线实际已对年内的平淡情形做到反馈，这展现出产品线坚实的信心和短期支撑。

顾虑到意味着宏观经济仍保持一致稳定宽松外交政策呵护之先前，预计产品线对初期上方的再确认已极为充分，意味着产品线体现更多再可用价值。短期产品线的短时间周期性再一成为重新调整持仓并把握年初机会的更佳时点。营收对宏观经济崛起极为敏感的课题如消费和海外投资，以及战略成长从业者先前估值相对来说偏低的从业者如风电开始运行和“硬质高科技”等都再一成为下一步的注意点。

后市展望

从从业者角度进发，顾虑到对先前国宏观经济的诱因和提振作用，诱因外交政策上到的最具确定性的短期抓手往往来自海外投资端。从从业者角度排序，短时间须要注意具备外交政策全力支持、需要转旺且贷款支援极为充裕的从业者，尤其是先前期具备高成长性和高确定性的新基建课题。在诱因外交政策短时间追上之下，年初先前国宏观经济仍具备较强上升热能。宏观经济若显现出较强的企稳信号，对于宏观经济体现极为敏感的可选消费从业者后续再一显现出更佳的体现机会。

对于债券产品线，本轮价差行情仍未落幕，利率毕竟触及甚至更是初期低点，产品线恐高情绪漫延，本周基本面扰动因素较多（CPI或破3%、自产有较硬质、台海事件真相缓和等），似乎会有短暂的调整，略微相对来说有限。建言柱塞可以顾虑保持一致一般来说。

海外投资基金有安全性，海外投资需谨慎。海外投资基金管理制度人承诺以诚实信用、谦逊尽责的前提管理制度和运用海外投资基金资产，但不确保本海外投资基金一定盈利，也不确保略低于支出。海外投资基金的理应营收并不预示其更实质性体现，海外投资基金管理制度人管理制度的其他海外投资基金的营收并不构成海外投资基金营收体现的确保。您在做到海外投资决策先前，请仔细阅读海外投资基金合同、海外投资基金招募说明笔记和海外投资基金产品线数据概要等产品线法律机密文件和安全性揭示笔记，充分认识本海外投资基金的安全性支出特征和产品线结构上，认真顾虑本海外投资基金存在的各项安全性因素，并根据自身的海外投资目的、海外投资年限、海外投资充分、资产现况等因素充分顾虑自身的安全性承受能力，在了解产品线具体情况及贩售适当性意见的基础上，理性正确并谨慎做到海外投资决策。

海外投资基金有安全性，海外投资需谨慎。以上内容请注意，不预示更实质性体现，也不作为任何海外投资建言。其先前的观点和计算仅都有最初观点，今后似乎时有发生彻底改变。无权同意；也引述或转载。

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