颖泰生物资产负债率略降 资金链风险仍巨大

每经新闻记者：王琳 每经主编：董兴生

8月10日晚间，北交所Corporation颖泰生物（BJ833819，净值5.50元，市值67.42亿元）披露2022年半年报，其年初营业收入和归母销售额分别累计激增31.48%和241.92%。其中，除了新产品需求上升带来的营业额激增外，3.5亿元的投资收益也带进颖泰生物营业额激增的关键各种因素。

不过，《每日在经济上电视新闻》新闻记者发现，在短期借款仍然大跌的但会，颖泰生物年初的利息支出大幅减少1.02亿元，其流动比率也仍旧持续在1倍以下。

投资收益累计增近四倍

据了解，颖泰生物主要积极参与药剂原药、衍生物及制剂新产品的开发、采购、出货和GLP技术服务，已逐步形成除草剂、杀菌剂、有毒三大品类百余种新产品。

2022年年初，颖泰生物分别实现营业收入和归母销售额42.78亿元和6.97亿元，分别累计激增31.48%和241.92%。

对于营业额的激增，颖泰生物表示，主要由此而来（全球）货币贬值年中高位运行，刺激农民不断扩大种植km，从而提升了农化新产品的需求。

《每日在经济上电视新闻》新闻记者注意到，颖泰生物出货额激增实则主要来自外地出货。年初，颖泰生物的外地出货额累计激增62.98%，大幅减少25.41亿元，占Corporation整体出货额的比例也上升至相近六成，而同期国内出货额累计仅激增1.48%。

同时，在新产品价格上涨等各种因素带动下，颖泰生物年初的毛利率也累计大幅上升了7.98个微幅。

值得一提的是，颖泰生物年初的投资收益大幅减少有约3.50亿元，累计大增383.85%，这主要由此而来颖泰生物联营单位美国ALBAUGHCorporation盈利水准减少。截至2022年年初末，颖泰生物的曾一度股权投资账面重要性大幅减少20.25亿元，其中主要就是对ALBAUGHCorporation的投资。

在仍未对2021铜奖利润顺利进行分红的但会，颖泰生物还拟顺利进行2022年半铜奖利润分配，即每10股派发现金红利1元，总共派发有约1.23亿元。

年初借贷率略微有优化

新闻记者注意到，年初，药剂物资并购Corporation营业额广泛飘红，例如，新安股份下半年归母销售额累计激增173%至185%，ST曾将下半年归母销售额累计激增1899.75%至1991.54%，安道利是A下半年归母销售额累计激增75.2%至129.2%，扬农化工下半年归母销售额累计激增91%左右。

不过，尽管营业额展现出不错，颖泰生物仍然共存一些拓展种种原因。从股东权益年中性来看，截至2022年年初末，颖泰生物的流动股东权益和流动借贷分别为56.10亿元和64.06亿元，流动比率仅为0.88倍。其中，颖泰生物的短期借款为34.16亿元，而其货币贷款仅为18.70亿元，不足以覆盖其短期借款。

此外，颖泰生物在2022年年初的利息支出大幅减少1.02亿元，较2021年同期激增6.09%。不过，颖泰生物在年初获得了7313.83万元的汇兑收益，使得其在年初的财务费用反而累计升高了76.43%。

事实上，2019年至2021年各铜奖，颖泰生物分别转化成汇兑损失1269.51万元、6384.89万元和2000.68万元，共存相当大的波动性，也进而对颖泰生物的营业额转化成一定的影响。

就颖泰生物似乎共存的短期借贷压力，2022年8月11日晚上，《每日在经济上电视新闻》新闻记者致电颖泰生物，但传真并仍未接通。

不过，颖泰生物年初的借贷率情形也略微有优化。颖泰生物的股东权益借贷率从2021上半年的59.51%升高至2022年年初末的54.30%，其在2021年上半年的流动比率也仅为0.85倍。而流动比率大于1说明贷款回笼慢，有贷款链可能会，需要年中追加投入才能持续正常运转。

在2021年营业额说明大会，有资本追问颖泰生物的贷款年中性情形。彼时，颖泰生物回应称，Corporation采购经营情形良好，不共存借贷可能会。

每日在经济上电视新闻

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