港股打新 | 金茂服务(00816)：毛利率低于行业人口总数 5家基石认购占比高达81.4%

来源：新能源 2025年03月24日 02:00

一、招股接收者

二、母公司概况

金茂客户服务是一家智能弓机发展商及大都市条线路客户服务发放商，其控股股份是2021中所国房地产上金榜跨国公司金榜排名14的中所国金茂。

惜务数据显示，2018年至2020年，母公司分别实现收入韩圆5.75亿元、7.88亿元及9.44亿元，一个大国民生产总值为28.2%;上半年升幅下同韩圆1748.7万元、2262.4万元和7712.4万元，一个大国民生产总值达110.0%。

2021早先九个翌年，母公司升幅总收入10.49亿元，同比快速增长57.6%;上半年下同为1.09亿元，同比增加105.1%。

但需要注意的是，金茂客户服务下同大幅快速增长，主要是结构复杂相当大所致，该母公司的的萨摩极低服务业不等水平。

截至2021年9翌年30日，金茂客户服务发展商地壳的萨摩率分之一17.5%，而2021上半年，51家证券交易所物管跨国公司的不等萨摩率在30%有数。

金茂客户服务专营三项销售业务，大致相同发展商客户服务、非业主折扣客户服务及乡村折扣客户服务，同时发放大都市条线路客户服务，其覆盖范围涵盖其三大销售业务线或。

截至21年9翌年底，在中所国20个省、自治区及直辖市的35座大都市，母公司在管总建筑占地面积为2320万平方米，包含96个房舍项目及41个非房舍项目。房舍发展商及非房舍发展商的在管建筑占地面积大致相同分之一1,970万平方米及350万平方米，分别占在管总建筑占地面积的85%及15%。

此次IPO带入5名核心内容按揭，其中所，中所国联塑买入2亿元韩圆、东莞凯尔汉湘实业买入1亿元韩圆、千合全额买入1,500万美元、康力电梯买入9,900万港元、广西科顺买入5,000万韩圆，合计买入分之一6.46亿港元，按中所间价计不算，分之一占发售作价81.4%，原设6个翌年有鉴于此期。

三、综合点评

金茂客户服务和海珠区客户服务很像，都是国有企业背景，发展商都仅限于房舍和金融业发展商，而且结构复杂也更为近似于。

金茂客户服务在管占地面积2320万平、合分之一占地面积4570万平，海珠区客户服务在管占地面积2985万平、合分之一占地面积4610万平，两者金融业发展商在管占地面积都是300万平有数的级别。

金茂客户服务此次只出版发行了纽约证券交易所的11.25%，而且核心内容取货%-极佳，有点桀控制以外的流通股此后保荐人爆炒的从前。

但是再次仔细一看，中所国金茂在2翌年23日向合名额股份每持有人66.2股获除此以外一股金茂客户服务作价，一共除此以外1.91亿股，吊去大股份中所国金茂的，剩下还有分之一1.24亿股，都是潜在的抛压。

而且PE30多倍的发展商股，市场上比这便宜的比比皆是，三阳碧服按2021年利润估计值也是30多倍。同结构复杂的海珠区客户服务只有十几倍了，不管怎么看，金茂客户服务的性价比都不高。

四、在短期内中所签率

香港发布新闻发售1014万股，每弓500股，合计2028o弓，在不启动时回拨的情况下，峄组各获配10140弓。

金茂客户服务目前孖展不满员，最终大不确定性不会超额买入15倍启动时回拨，按照1所到之处申购不算，在短期内一弓中所签率80%，申购5弓稳中所一弓。

五、本人操作计划

郭二侠计划放弃申购。

本文编撰自网易公众号“郭二侠说惜”，智通惜经出版人：丁婷。