广发期货：10年初25日有色金属日评

989.2万吨，总计上年减小2.78%。受贵州、云南氯化钙硅的企业相继遽产严重影响，9年底份国外氯化钙硅运行装配成本高飙升明显。

【装配力】：据检查员，2022年9年底，东南亚地区出口从未锻轧硅及硅材49.59万吨；1-9年底总计出口519.70万吨，上年不间断增长27.8%，增速环比飙升3.7个去年。10年底20日当周，硅型材开工率67.5%，周环比起码；硅板带开工率74.6%，周环比-5.4个去年；硅箔开工率83.3%，周环比起码；碳纤维开工率64%，周环比起码。

【剩余】：10年底24日，东南亚地区氯化钙硅社但会剩余62.6万吨，较上周四-1万吨；10年底24日，LME硅剩余56.95万吨，周环比+20万吨。受LME不太可能取消俄硅注册严重影响，LME剩余大增。

【命题】：川南沿海地区因交通事故、限电严重影响氯化钙硅遽生产支线有约100万吨，短期全部复产不太可能较大，云南沿海地区出水库出水位小于去年同期，或压遽负荷30%以上，遽产装配成本高150万吨。同时，美国财政赤字收益率倒挂，当年前仍处于走下坡周期，北岸装配力拖垮。成本高上，氧化硅进入高投入使用下一阶段，但由于精制成本高升高定价肥大。虽全年氯化钙硅大幅投入使用，但如定价单支线，炼生产支线获利飙升，大多炼生产支线获利倒挂，注意成本高保持平衡。能源危机仅仅不存在，对定价演化成一定保持平衡。

【加载决定】：17000-19000上行加载，短期亦然弱

【短期本质】：小心谨慎亦然空

铌：结算升出水下跌，上行瞬时

【结算】10年底24日提纯铌上海美国市场当今参考合分之一沪铌2211合分之一。金川氯化钙当今升贴出水+8000元/吨，定价196300元/吨；白俄罗斯铌当今升贴出水+3000元/吨，定价191300元/吨；挪威铌当今升贴出水+8000元/吨，定价196300元/吨；铌豆当今升贴出水+2200元/吨，定价190500元/吨

【用电】马尼拉雨季来临，矿价肥大。铌铁短时海洋资源亦然紧，定价涨。MHP先为价系由数上移，MHP仍是硫酸铌装配首选精制。提纯铌粮食产量反为中有增。据SMM，短期内10年底省内氯化钙铌粮食产量1.61万吨，环比不间断增长4.55%，上年不间断增长10.92%。

【装配力】目年前钢生产支线对纯铌消费者增量有限，铌价降至后铌豆先为价转弱，但合金装配力向好且对铌价容忍度更高。东南亚地区结算较浅贴出水，得出结论东南亚地区装配力差。据SMM， 9年底东南亚地区三元年前驱体粮食产量为88，434吨，环比减小11%，上年减小68%。据Mysteel，10年底国外40家硅质生产支线300系由粗钢排产156.7万吨，短期内环比增11.3%，上年增19.2%。

【仓单剩余】10年底24日上期所铌遽少214吨至1081吨；10年底24日LME铌剩余遽24吨至52908吨，过期仓单占多数比11.71%。SHFE铌新闻报剩余较上周遽少479吨至3934吨。SMM国外六地社但会剩余5899吨，周环比遽少1524吨。10年底21日滨海新区剩余周环比减小700吨至4600吨。

【命题】二级铌过多与纯铌剩余较高位的经常性矛盾仍存。剩余乘积亦然较高，铌价涨但会可抑制美国市场先为价，国外结算升出水较高位下跌。短期内铌价维持上行瞬时，有约期内外公布图表少，警惕短期内转变，消息面注意LME对俄金属禁制和马尼拉铌产品收税进展。

【加载决定】上行轻仓短支线加载，2212合分之一参考170000~190000

【短期本质】阴性

硅质：年底末持仓仍在较高位，较高位瞬时

【调谐】 Mysteel：10年底24日，华中地区某特钢生产支线本周高铌铁自产先为价价1400元/铌（到生产支线含税），先为价数千吨，为贸易商供货，较上轮自产环比涨20元。

【结算】据Mysteel，10年底24日无昂宏旺304冷轧定价17650元/吨，环比起码；基差335元/吨，环比-10元/吨。

【用电】国外钢生产支线复产，马尼拉海洋资源回流不足之处货源，注意流感到底对商务产生阻碍。据Mysteel调研，10年底国外40家硅质生产支线300系由粗钢排产156.7万吨，短期内环比增11.3%，上年减小19.2%。据检查员，8年底硅质外销总量31.02万吨，环比涨有约14万吨，环比减小73.6%，上年增幅6.8%。

【装配力】反为不间断增长财政政策托底经济发展，适逢“金九银十”传统春季，现实装配力确实稍稍好转。加息出口处下，东南亚地区装配力亦然弱，但韩国韩国陆军钢生产支线意外事件仍有严重影响，国外大多钢生产支线全权加工下单。

【仓单剩余】10年底24日上期所硅质遽少58吨至7273吨。10年底20日，省内当今美国市场300系由硅质社但会剩余总量37.58万吨，周环比急剧下降0.79%。

【命题】精制端走强，成本高上移，钢生产支线复产远胜短期内，金九银十消费者确有好转。300系由硅质剩余小幅下跌。临有约年底底，持仓仍在较高位，短期需有保持平衡；马鞍山可囚禁装配成本高少，钢生产支线获利仍存，待供需转弱后，再行沽空。

【加载决定】暂迟疑

【短期本质】阴性

昂：人口为129人流感严重影响消退，外销昂不间断交货，注意正下方成本高保持平衡

【结算】10年底24日，SMM 1# 昂175500元/吨，环比急跌1000元/吨；结算升出水5125元/吨，环比涨250元/吨。个别生产支线家挺价期望急剧下降，较高价出货期望不改，北岸刚需自产有别于。

【用电】据SMM统计，国外矿业8年底装配6722.8吨，总计装配50175.75吨，上年遽少0.56%。8年底份矿业外销16064吨，环比遽少1163吨，其中锡金外销12920吨，环比遽少900吨。9年底提纯昂国外粮食产量15098吨，上年减小15.97%，的企业开工率64.03%，上年减小3.6%。9年底精昂外销2882吨，环比不间断增长488.16%。

【装配力及剩余】焊昂的企业9年底开工率82.5%，环比减小6%，受“十一”返校年前备货带动，9年底开工率稍稍回升高，接入调谐美国市场装配力并从未出现明显好转，短期内10年底份开工率飙升。截止10年底24日，LME剩余4595吨，环比遽少30吨；上期所仓单剩余2030吨，环比遽少97吨；精昂社但会剩余4135吨，环比减小133吨；9年底的企业剩余2712吨，环比减小802吨，上年遽少7.91%。

【命题】矿业方面，锡金德昂族邦政府矿业剩余急剧下降至1/4，大多锡金较高品位矿业因昂价要强遽产，矿业用电或再度亦然紧；精昂方面，人口为129人沿海地区流感严重影响消退，云南沿海地区开工率降至，同时外销视窗不间断敞开，外销产品不间断交货且定价优势明显。短期用电适合于，北岸消费者亦然疲软，接入下单无明显改善，剩余小幅累库，短期内短期昂价亦然弱运行，但目年前昂价弱势已接有约锡金矿业成本高，注意正下方保持平衡。

【加载决定】迟疑

【短期本质】阴性

免责单方面

本研究报告中的调谐外源自被广发期权股份有限公司指出简单的已公开图表资料，但广发期权对这些调谐的精确度及完整性不先为任何保证。

本研究报告总结科学研究人员的相异本质、本质及基本原理，并不代表广发期权或其原为机构的立场。研究报告所载图表资料、对此及据信仅总结科学研究人员于发信本研究报告中午的判断，可随时改以且不予通告。

在任何但但会，研究报告段落暂定为，研究报告中的调谐或所理解的对此并不构成所述树种买卖的出价或询价，金融美国市场据此投资，效用自担。

本研究报告旨在送出广发期权特定客户及其他专业人士，授权归广发期权所有，从未经广发期权书面授权，任何人不得对本研究报告顺利完成任何表达方式的刊发、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期权”，且不得对本研究报告顺利完成有悖原意的删节和改动。

广发期权股份有限公司警惕广大金融美国市场：期市有效用 大鳄需小心谨慎！

。

广州肿瘤检查费用
杭州早泄阳痿治疗医院
西安妇科医院哪家比较好
重庆哪家医院专业做人流
肩颈痛有什么好办法治疗