停滞交易的信号：美国股债联动正在消失

近来澳大利亚股债走势的突然转变得出结论，投资者已不再把通涨视为仅次于的阻碍。对投资者而言，比通涨更可怕的是财政赤字。

自3月美联储带入保守“收水”以来，随着对于通涨的悲观精神状态愈加浓厚，“股债盗垒”的场景在澳大利亚金融美国市场随之上演。然而，通常情况下股债美国市场之间更多的是此消彼长的关系。

华尔街的大量研究指出，当10年期美债净值攀升至3%时，公司股票和公司公司股票生产成本暂停同步波动——公司股票继续下升至，而固定收益公司公司股票生产成本开始反弹。

在在经济上停滞不前时，投资者一般选择将不确定性资产套现，将债市作为暂时的“前哨”，盛行的模式往往是股灾下挫、公司公司股票保持坚挺。

相当只不过3个月10年期美债和标普500加权的走势，我们会推测“股债盗垒”的境地即将偏离。5同月，美债和市值双双下挫，但在国债净值驶离3.1%的峰值后，这种关联开始逆转，即股灾继续下挫，国债生产成本小幅回暖。这意味着许多投资者已经开始进入债市的“前哨”。

据华尔街日报社指为，资产管理CorporationSocorro Asset Management LP首席投资监Mark Freeman问到：“公司公司股票美国市场确实更非议没落不确定性，对长时间通涨的担心减弱，” “股灾的变化不那么明显，但质量较低的Corporation（作价较高，盈利很少或根本没盈利）长时间面临负荷，将与人们对整体在经济上实质性放缓的日益担心相一致。”

AIG策略师Guneet Dhingra在最近的一份报告中说：“最重要的是，对上升的担心实质上了美国市场思维。”

Dhingra问到：“在在经济上上升前途好转之前，10年期美债净值意味著在3%左右守候。”截至发稿，10年期美债净值为2.769%。

随着在经济上数据库落后于预估，企业经营报告接连暴雷，澳大利亚在经济上上升前途一片黯淡。

数据库显示，华尔街日报的在经济上令人兴奋加权自2020年疫情爆发以来第二次出现最小值。

近来。这些Corporation问到，通货膨胀、供应链混乱以及消费者消费停滞不前等导致营业收入不如人意。

虽然迄今为止还没任何迹象得出结论在经济上或企业盈利即将出现收缩，但被吓坏的投资者已经开始了“大逃杀”。

美股周二继续下升至，截至收盘，标普500加权升至0.81%，数度逼向上周五的大一度升至入的技术位黑衣人。而以科技股有别于的纳指100收升至2.35%，创2020年11月以来最低。

摩根大通搜索标普500加权、抵押息差和净值曲线的模型显示，就迄今为止的情况来看，美国市场暗示财政赤字的意味著约为40%，这几乎是近来在经济上指标显示的意味著的三倍。

另外，根据历史经验，在只不过的95年里，基准普尔500加权14次未完成了20%的黑衣人跳水。但其间，澳大利亚在经济上只有3次没在一年内萎缩。因此，无论如何美国市场强台风意味著造成灾难性的后果。