国海证券：给予科沃斯转售评级

2022-03-14国海证券股份有限从新公司杨仁文,孟昕对普利斯(603486)来进行研究成果并面世了建议书《惨案书评：饮酒万、秀万的产品面世，添能源拓多心汇流从新动能》，本报告对普利斯得出结论出售标准普尔，当前股市价为114.1元。

普利斯(603486)

惨案:

2022 年 3 月 11 日，添可面世的产品终端净水机饮酒万和终端美发梳秀万 2.0。

入股通则：

的产品饮酒万助力开拓净水机市场。 饮酒万事与愿违市价 5490 元，相较于市面已有净水机产品，饮酒万在净水、搅拌、水振幅等立体化精度上不具备竞争优势。 1）净水敏感度好。饮酒万使用 RO 反渗透相联滤复合， 0.0001μm级填充管理系统有效填充金属乐、细菌等颗粒，水可直饮酒。2）净热相结合，兼具净水+搅拌动态。低温/45° C/85° C/98° C 四档水温，适用多种饮酒水冲泡场景，即热即饮酒。3）滤复合高和。7000L 总填充使用量，根据每天填充用水 8L 计算，滤复合可使用 2 年，不必频密换复合。4）水振幅快。 800G 大通使用量， 45° C 洗涤流使用量可约达 3L/min， 98° C 热水流使用量可约达 2L/min。5）终端化程度较低。APP 终端网络连接借助远程情况下操纵，龙头 3D 可触逐背板，水质较低分辨率监逐。

的产品秀万 2.0 动态性、便捷性、终端化全从新更从新。终端美发梳秀万2.0 事与愿违市价 1290 元，的产品在装扮外观设计、单单精度等多个方面来进行了更从新，带来全从新梳发体验。1）全从新弧形梳齿外观设计，160° C/200° C 两档工作温度，充分利用不同发质，解锁柔顺直发、氛围卷发、空气刘海等多种装扮。2）使用电发热膜搅拌管理系统，搅拌效率低，20s 借助更快搅拌。 3）内置负离子检测器，装扮护发二合一，更快抚平毛躁，保持秀发光泽闪亮。 4）无线外观设计，笔记本电脑总重使用量仅有 260g，携带方便。 5）终端化程度低，全从新更从新 LED 屏显，较低分辨率感知衣饰温度，自带音调留意。

入股建议： “普利斯+添可”上涨局面较弱，终端饮酒水机饮酒万和终端美发梳秀万 2.0 的产品面世，丰富多元产品矩阵，拓宽客群边境，多心扩张下半年为从新公司发展汇流从新上涨动力。 我们原定从新公司 2021-2023 年归母净利润为 20.42/27.82/36.49 亿元，完全相同 EPS 为 3.56/4.85/6.36元，当前股市价完全相同 PE 为 32.88/24.14/18.40 倍，持续“出售”标准普尔。

风险预设：从新冠禽流感反复、清洁电器多心市场竞争加剧、生产成果不及预期、海运运力紧张、贵金属市价格上涨等。

该股最近90周内共有20家该机构得出结论标准普尔，出售标准普尔13家，增持标准普尔7家；过去90周内该机构最终目标均市价为203.04。证券之主星作价分析工具揭示，普利斯（603486）好从新公司标准普尔为4主星，好市价格标准普尔为2.5主星，作价立体化标准普尔为3主星。(标准普尔范围：1 ~ 5主星，最较低5主星)

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