零跑汽车港股上市首日开盘破发，股价跌超31%，三年内开发设计费用总和不到14亿元

原文/张冀州瑞

9年末29日，零飞驰小汽车同年于本公司证券交易所，交易文档09863。证券交易所后的零飞驰不仅成为继蔚来、小鹏与很好小汽车之后第四家顺利列入港股的新势力生产商，也是第一家顺利证券交易所的第二梯队新能源生产商。

净值行情层面，9年末28日零飞驰小汽车在本公司配布公告称作，IPO最终配价位定为48港元，净出资60.57亿港元。

但在今天同年证券交易所后，零飞驰小汽车夜场即遭破配，证券交易所首日便低开14.58％，每股定价41港元。夜场后净值持续下挫，涨幅在此之后超过31%，最低定价每股32.2港元。截至配稿，零飞驰小汽车净值涨幅仍为30.94%。

9年末28日晚间，零飞驰在暗盘就已面对了破配，在此之后下跌近20%。

早在8年末19日，证监会官网就结果显示证监会已核准浙江零飞驰科技股票股票有限公司配行外国政府证券交易所外资股及南部未证券交易所股票到外国政府证券交易所。8年末29日，本公司配布公告称作，零飞驰小汽车已向其签字IPO向政府并通过证券交易所聆讯，当中金公司、花旗、摩根大通与建银国际为其管理公司保荐人。

9年末20日，零飞驰小汽车在本公司实质性配布公告称作，将于9年末20日至23日开展招股。拟向世界各地配售1.31亿股的H股股票，每股钞票为1元人民币。另据下文结果显示，零飞驰小汽车的每股配价位将在48至62港元当中间，按此价位估计值，零飞驰最多将可以募捐到88.11亿港元。

募捐银行贷款将主要常用研配、增产与扩充推广三个部分。据零飞驰小汽车称作，约40%的募捐银行贷款将投入生产研配，约25％将常用增强产能，约25％将常用扩大经销及服务网络及增强生产商知名度，剩下约10％将用做服务于银行贷款及一般公司用具。

零飞驰的证券交易所之路并非两兄弟，9年末9日就曾有据称称作零飞驰小汽车因故暂停IPO，零飞驰小汽车随后对此称作据称为不实消息。

9年末26日据CNN报道，有理睬人士称作零飞驰小汽车曾计划出资15亿美元，因高盛反应冷淡而削减了IPO规模。另一位理睬人士表示，世界各地金融动荡使得潜在高盛减少了订单。

零飞驰小汽车成立于2015年，并于2017年11年末同年推出旗下首款量产车种S01。目前零飞驰全线合计有四款车种，分别是当中大型纯电恭请车C01，当中型纯电SUV C11，纯电恭请飞驰S01以及微型电动恭请车T03。其当中最便宜的T03起售价位为7.95万元，最贵的C01起价位为18万元。

最畅销层面，据下文数据资料结果显示，2020零飞驰小汽车合计交付使用了8050辆新车，而到了2021年，零飞驰小汽车的年交付使用量就来到了4.37万辆，工业产值增长了443.5%。月内1至8年末，零飞驰累计交付使用量已达到7.66万辆，并以12525辆的年末交付使用量排名榜8年末新势力交付使用榜的第二位。

零飞驰小汽车的最畅销都绝大部分都来自于高性能车种。经销数据资料结果显示，2020年零飞驰合计计售出了10266辆T03高性能微型电动小汽车，占其总最畅销的90%。2021年T03最畅销为38463辆，总最畅销占比为89%。

截至2021年12年末31日，在零飞驰小汽车从未交付使用的5万多辆车当中，有46162辆都为零飞驰T03，零飞驰小汽车凭借其高性能产品开始随之在本土新能源小汽车零售商站住脚跟。

最畅销的增强也造成了了资本额的随之增长。据下文结果显示，2019年至2021年，零飞驰小汽车的年总资本额共五1.17亿元、6.31亿元与31.32亿元。

尽管资本额一路上扬，但零飞驰的赤字却在与日俱增。下文结果显示，2019年至2021年，零飞驰小汽车赤字分别达到了7.3亿元、8.7亿元与28.7亿元。仅在2022年第四季度，零飞驰小汽车的净赤字就已平均10.42亿元，工业产值增涨162.47%。

研配投入生产较少也是外界对零飞驰的普遍误导之一。下文结果显示，2019年至2021年，零飞驰小汽车研配投入生产共五3.58亿元、2.89亿元与7.4亿元，3年研配支出也就是说不到14亿元。尽管零飞驰坚称作将要把募捐银行贷款的40%投入生产研配，但远比于主流新势力生产商每年维持在30至40亿元甚至更佳的研配支出，零飞驰的研配支出则略显不足。

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