招商蛇口：2021年净利润约104亿，利息蚕食其中有约45亿

换句话说，通过招商蛇口将低额度融来的钱“借”给了民企，并由此盈余26.04亿元。

但这并无法覆盖招商蛇口年末的利息支出。数据资料辨识，2021年常年，招商蛇口利息支出44.88亿元，较2020年的44.05亿元提高1.89%。招商蛇口说明，主要是因为2021年外债提高，借款花费立体化利息支出提高。

数据资料辨识，截至2021年底，招商蛇口负债一共为5794.48亿元，较2020年的4838亿元提高956.48亿元，一季度提高19.77%。

华中毛额度持续回升

出于对为数的执著，招商蛇口近年来不停高期权拿地，视为业内有名的“地王收割机”。

也因此，招商蛇口毛额度不停走低，分沿海地区来看，在占母公司总炮兵部队收10%以上的沿海地区里，华中、江南、西、华中、东莞等沿海地区的毛额度则有11.54%、17.69%、17.53%、14.04%、36.96%，华中地带毛额度名列倒数第一。

毛额度最差的华中地带，毛额度回升程度也是最大。数据资料辨识，华中地带毛额度比一季度上半年减缓4.65个估，下跌远远超于其他地带。西地带次之，毛额度比一季度上半年减缓4.51个估。

毛额度最差且不停回升的华中地带，毕竟招商蛇口炮兵部队收的主要可能。数据资料辨识，分析报告年末，华中地带付诸炮兵部队收368.59亿元，一季度快速增长36.41%，占总民炮兵部队企业的22.94%，并在各地带里名列第一。

一般来说，由于在毛额度最差的地带布局了最多的新项目，这才随之而来招商蛇口平均毛额度不停回升。

但据业内人士说明，华中地带多年来以来就是众房企的必争之地，一方面，华中地带购买力极强，适于新项目快速去立体化；另一方面，华中地带土地出让的同时，都会为房企保留足够的收益空间内。

该人士说明，招商蛇口之所以在华中地带存在毛额度较低的物理现象，与其在华中高期权拿地引发收益空间内减缓有关。

以杭州2021年第三场集里供地举例来说，招商蛇口以“上生鲜格49.31亿元+竞配自持占地%16%”竞得两宗住宅楼，其里，萧山城区市北单元XSCQ1308-R2-08住宅楼，楼面价则有25944元/平方米，而根据规划副本，该住宅楼为生鲜住宅楼，毛坯出货均价不少于34000元/平方米，且毛坯出货三高单价不少于37400元/平方米。

“选择建筑生产成本、出货生产成本后，该住宅楼收益空间内十分有限。”上述人士直言，招商蛇口在多地执行高期权抢地的策略，虽然确实可以美立体化出货额、民炮兵部队企业，但对利润的侵蚀毕竟巨大的。

“而一家好的多家母公司，不至少要在行业内排上名次，也要为融资者负责。”该人士说道。